可这些年，它出的事儿越来越多，从737 MAX坠机到舱门飞脱，交付老是拖后腿，股价也跟着晃荡。2025年8月的数据显示，波音交付了385架飞机，比去年同期好点，但还是追不上空客的脚步。
第一个原因，人才流失越来越严重。波音早年靠工程师吃饭，那些人专注设计和安全，帮公司站稳脚跟。可从上世纪90年代并购麦道开始，管理层变了调子，更重财务报表，轻视技术团队。
2024年数据显示，波音从西雅图飞机制造中心流失了3200多名工程师和技术工人，很多跳槽到太空公司，那边薪水高，项目新鲜。内部人透露，公司文化从工程主导变成会计主导，顶尖人才觉得没意思，纷纷走人。
结果呢，设计创新慢下来，737 MAX的软件问题就出在经验不足上。波音高层忙着并购和裁员，没及时补充新人，培训预算也砍了。员工流失不光是数字，还带走知识积累，新手上手慢，质量把关就松了。
第二个原因，过度金融化掏空了公司根基。波音从2010年起，花了680亿美元在股票回购和分红上，2013到2019年就扔了430亿美元买自家股票，比同期利润还多。这钱本来能投到研发和设备升级上，结果都给了股东。高管们盯着股价，短期利益优先，长远发展搁一边。
并购麦道后，财务专家上位，工程决策让步给报表。2024年亏损118亿美元，债务堆到600亿，现金流负转正遥遥无期。回购抬高股价时爽，可危机一来，公司没缓冲。737 MAX停飞后，波音得借钱度日，投资新机型的能力弱了。
股民短期赚了，员工和客户却吃亏，安全隐患就这么埋下。金融化像慢性病，表面光鲜，里面空了。那些高管拿奖金走人，留下一堆烂摊子，让基层员工背锅，公平吗？
第三个原因，外包制造尤其是到印度的部分，拉低了质量门槛。波音为了省钱，从2000年代起就把供应链散出去，软件开发外包给印度公司，时薪才9美元。737 MAX的MCAS系统代码就有印度工程师参与，测试草草，bug没抓干净，导致2018和2019年两起坠机，346人丧生。
外包不光软件，部件也全球采购，协调乱套。2023年报告显示，787机型因外包延误，供应商问题频出。印度团队经验浅，工资低，质量把关跟不上波音标准。FAA调查发现，装配疏漏多半和供应链相关。
外包短期降成本，长远放大风险，波音得花更多钱修补。那些印度工程师本事不差，可体系不匹配，就出岔子。公司高层推外包时，没想那么多，现在事故一堆，信誉丢了。
第四个原因，市场竞争太单一，没逼波音拼命进步。从1990年代起，波音和空客双寡头垄断大飞机市场，空客出口还得看美国脸色。
2025年上半年，空客交付了323架，波音才175架，全年到8月，空客超700架，波音385架。波音订单725架，但取消和调整后净增少。空客A320neo卖火，波音737系列吃老本，小改小补，创新动力弱。
可杜垄断下，波音不急推新款，研发投入缩水。巴黎航展上，空客抢风头，波音份额滑到7.32%。竞争松懈像温床，养出惰性。航空公司选机型时，波音老是落后，客户忠诚度降了。
第五个原因，劳动力纠纷和工人素质下滑，搅乱生产节奏。上世纪中叶，美国工人技术顶尖，可现在新一代重待遇，轻责任。2024年9月，3.3万工人罢工七周，生产线名国防部门工人罢工，建F-15等军机工厂关门。
工会要涨薪20%，改养老金，高层让步38%才收尾。可罢工拖延供应链，库存堆积。疫情后，经验工流失，临时工补位，培训跟不上。2024年罢工后，生产恢复慢，质量隐患多。
工人问题不光待遇，还牵扯管理信任。FAA报告显示，装配疏漏和工会纠纷相关。公司高层谈合同时，工人觉得不公，士气低。
2025年8月，它交付57架，创2018年后高，可整体看，问题没根除。新CEO上台，承诺重振工程文化，但债务重压下，翻身难。空客趁机抢市场，波音份额缩水。
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